He seguido todo lo cerca que he podido la OPA a Endesa. En su día escribí un post en sanzot del que recibí muchos comentarios bastante agradable sobre la pírrica oferta de Gas Natural por Endesa. En su día me pareció baja, mal enfocada y prepotente. Si alguien le apetece leerla la podéis ver aquí
Con el tiempo y con el final bastante próximo le he dado un par de vueltas a la influencia del perfil del máximo dirigente de una empresa y la estrategia que esta lleva a cabo.
Por un lado tenemos a Manuel Pizarro, CEO de Endesa. Sin duda ha demostrado ser una persona muy inteligente en su estrategia defensiva contra Gas Natural y, además ha creado valor para los accionistas. Lo cual no es poco. Pero creo que con la distancia se ha revelado un mal CEO para Endesa y para una empresa española. Desde el principio siempre he dicho que Endesa, dentro de este maremágnum de compras y OPAS, era una empresa compradora, no comprada. Al igual que Telefónica. Y mirar las diferencias. Mientras que una es uno de los líderes mundiales de su sector fruto de una estrategia de crecimiento muy ofensiva, con las ideas muy claras sobre los negocios en los que quieren estar, Endesa ha estado muy estática sin mover ficha. Creciendo vegetativamente. Una ha tenido una visión del sector y con una dirección clara, y la otra ha demostrado no tener visión. Y el resultado final está a la vista.
Quizás una de las razones habría que buscarla en la perfil de las personas. El Sr. Pizarro es abogado del Estado con una dilatada carrera en la administración del Estado y en la política. El CEO de Telefónica, Cesar Alierta es abogado con un MBA por Columbia University. La mayor parte de su carrera la ha desarrollado en el mundo de las finanzas en el sector privado. Pizarro ha demostrado tener un gran conocimiento de leyes y ha puesto todos los palos jurídicos posibles a Gas Natural. La consecuencia ha sido que otras empresas (E.on, Enel, etc...) se han interesado por Endesa y la acción se ha revalorizado de forma notable. Ok, ha creado valor para los accionistas, pero a costa de perder el control de una de las principales empresas energéticas españolas y europeas. Lo mismo le podía haber pasado a Telefónica, pero ésta ha tenido visión y coraje de crecer de forma importante. Primera reflexión: El perfil de los directivos suele marcar la estrategia de las empresas. Y para cada momento se necesita una estrategia diferente y por tanto un perfil diferente. Por tanto no es de extrañar que hay momentos para un "cost-killer" y otros para un Villalonga. Todo depende de la estrategia. Pero en mi opinón, Endesa no ha tenido la visión de futuro necesaria para liderar los cambios en su sector.
Technorati tags: Endesa, Manuel Pizarro,
0 comentarios:
Publicar un comentario en la entrada